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FX168财经报社(亚太)讯 本周三，好意思联储下调基准利率，预计改日几个月还会进一步降息。花旗和汇丰的分析师借此契机真切征询了改日大量商品的发达。
花旗在其第四季度预计讲述中暗示，好意思国和环球的降息周期将在年终前全面伸开，预计这将对贵金属产生相配积极的影响，因为实质利率下降，且经济增长担忧如故高企。
字据花旗的数据，贵金属在1995年、2001年、2007年和2019年四个好意思联储降息周期后的六个月内，年化陈述中位数为13%。最近两个周期的12个月陈述平均为20%。
频繁以为，当利率下降时，大量商品会受益，因为假贷老本较死板够刺激经济并加多需求，但情况并不老是如斯。
花旗的数据表现，工业金属(如铜、铝和锂)以及能源在降息周期中受益较少。此外，利率并不是唯独需要筹商的身分。花旗在9月15日的讲述中还指出，好意思国大选成果、潜在的关税、由于地缘政事弥留地方激励的供应中断以及中国的经济增长，齐可能影响大量商品的价钱。
黄金和白银
尽管存在不细目性，花旗暗示对白银握“相配看涨”的魄力，并有“高度信心”，预计到年底白银价钱将飞腾跳跃20%，在改日6到12个月内飞腾跳跃30%。这意味着白银价钱将达到35好意思元和38好意思元。现时，白银现货价钱约为31好意思元。花旗暗示，跟着好意思联储参加降息周期，ETF和基金期货的买盘“相配有可能急剧上升”。
关于黄金，情况访佛。花旗以为，“跟着好意思联储驱动降息，在劳能源商场悠扬的情况下，好意思国经济零落的可能性仍然很高，咱们知说念，从西宾上看，贵金属的发达相通澄莹优于其他大量商品(尤其是能源)，而在实质利率较低的环境下，ETF的购买倾向更强。”
花旗分析师写说念，强调其“驯服不雅点”，即比拟石油，更看好黄金。尽管金价本年屡革命高，但花旗预测，金价从现时驱动“不太可能呈线性”飞腾，但平均而言，金价在第四季度和2025年应该会走高。该行预测2024年底将测试2600好意思元，2025年将达到3000好意思元。现时黄金现货价钱约为2590好意思元。
铜和铝
铜因比年来的能源转型和东说念主工智能飞腾而受益，铜的需求也被庸俗以为是经济健康现象的一个办法，因为这种金属在缔造和工业规模有着庸俗的运用。
汇丰在9月17日的讲述中征询已往30年好意思联储降息与铜和铝价钱的关联。汇丰银行分析师暗示：“咱们预计金属价钱将罢职2019年的旅途，其时央行启动降息，算作周期中期改动，以驻扎经济进一步放缓。”
汇丰的分析师预计，这两个金属将在降息周期中保握“区间波动”，并将在需求回升时飞腾。
花旗预计铜价将在本年剩余时期内平均为每吨9000好意思元，因好意思国大选的不细目性和疲弱的制造业信心，这较现时约9390好意思元的价钱有所下落。在其乐不雅情景下，花旗预计到2025年铜价将平均达到每吨12500好意思元，到2026年达到每吨15000好意思元。
花旗暗示，这是假定好意思国和欧洲“得手软着陆”，以及好意思联储快速降息周期激动“强盛而马上”的环球制造业反弹。
“如若发生经济零落，降息的速率和幅度将跳跃预期。咱们以为，金属价钱可能会陆续2000年至2003年互联网泡沫时期的走势，”他们说。在此期间，工业金属价钱在很长一段时期内阅历“大幅下落”，汇丰暗示，现时访佛的情况可能亦然如斯，价钱可能下落约20%。
不外，汇丰也强调，还有其他身分在起作用，比如供求关联。不外，在现时的配景下，该公司暗示，由于供应弥留，它更喜爱铝。
关于铝，花旗在大选前握中性魄力，预计第四季度铝价将在每吨2300至2500好意思元之间波动。现时铝价约为每吨2473好意思元。
该机构预计，除非中好意思关联弥留导致任何干税冲击，不然到2025年，铝价钱将飞腾至平均每吨2750好意思元。
能源
街拍丝袜花旗银行预计，2025年油价将再次走弱，布伦特原油价钱将降至每桶约60好意思元。现时，布伦特原油价钱约为每桶74好意思元。
该行预计，即便OPEC 保管减产，商场仍将出现供应多余。花旗指出，其他身分也需要筹商，举例交易关税、伊朗制裁的从头推行以及中国的需求。
字据2019年的情况，交易关税导致环球石油需求增长每天减少20万桶。在中国，只须当经济发达欠安时，任何大规模刺激治安才有可能进一步激动石油需求增长，可能每天加多10万桶需求。算作环球最大的石油入口国和消耗国之一，中国的经济放缓已被以为是环球石油需求增长放缓的原因之一。
花旗指出，“中国的石油需求可能会特有时的增长雨宫琴音贴吧，但这种增长的幅度可能有限，因为经济战略不太可能针对能源密集型行业，因为当局已意志到多余产能问题。”