金吾财讯 | 东吴证券发研指，理思汽车(02015)2024Q3完了营收428.7亿元，同环比分歧+23.6%/+35.3%；其中车辆销售业务营收完了413.2亿元，同环比分歧+22.9%/+36.3%。Q3包摄平方推动净利润28.1亿元，同环比分歧0.3%/+155.1%麻豆，Non-GAAP口径净利润完了38.5亿元，同环比分歧+11.1%/+156.2%。
该行指，公司Q3合座毛利率21.5%，同环比分歧-0.5/+2.0pct，其中汽车销售业务毛利率20.9%，同环比分歧-0.3/+2.2pct，毛利率说明超预期，中枢原因为Q3扣头合座较克制&销量环增41%边界效应显贵。
由于24Q3毛利率说明超预期，该行上调公司2024年功绩预期至78亿元（原为75亿元），谈判行业竞争加重，该行下调公司2025/2026年归母净利润预期至103/153亿元（原为121/176亿元），同比分歧-34%/+33%/+48%，对应PE为24/18/12倍，保处理思汽车“买入”评级。